看到一個 DeFi 產品寫著年化收益，不必先決定要不要買。更有用的第一步，是把宣傳頁拆成可以查證的問題。本篇提供研究紀錄方法與一個純假設計算，不是產品評分、投資建議或開戶推薦。
先建立一張「證據—問題」紀錄
請替每個待研究產品記下名稱、官方網址、查閱日期、網路名稱及合約地址。每一項資訊再分成三格：「網站怎麼說」「我找到的文件」「仍然不確定什麼」。這是本文設計的研究框架，不是官方認證表。
收益來源：是借款利息、交易費、代幣補貼，還是多種來源混合？
計價資產：存入與領回的是同一種資產嗎？獎勵是否需要另外賣出？
顯示期間：數字是過去一段時間的推估、即時浮動值，還是附條件的活動？
計算方式：是否假設複投？費用是否已扣除？找不到計算說明就不要自行猜測。
把費用與退出條件單獨列出來
建議記錄：存入、領取獎勵、交換、跨鏈與退出，各需要幾次操作、收哪些費用、費用以什麼資產支付。再確認鎖定期、排隊、可用流動性及暫停條件。這些是你應查問的欄位，不代表每個產品都有相同限制。
涉及跨鏈時，還要辨識資產是原生代幣或跨鏈表示，以及所經過的橋。Ethereum 的跨鏈橋文件說明不同橋接設計的安全與成本取捨；不能只因操作畫面簡單，就省略這一層查核。
純假設試算：年化數字不等於短期淨收益
為說明算法，假設本金為 1,000 個「計價單位」，使用 30 天，固定單利年率 6%，一年以 365 天計，不複投；再假設存入與退出等總費用為 8 個相同計價單位。這不是任何平台報價，也不是 APY 複利換算。
假設毛收益＝1,000 × 0.06 × 30 ÷ 365 ≈ 4.93 個單位。
扣費後的假設差額＝4.93－8 ≈ －3.07 個單位。
這個例子只說明短期持有時，費用可能高於依比例換算的收益。它忽略價格變動、滑價、匯率、稅務、獎勵變化、提款限制及本金損失，所以不能當成實際淨報酬。如果產品顯示的是含複利假設的 APY，更不能直接把它當成上面的單利年率套用。
安全查核：要看範圍，不只看徽章
把審計報告、受查版本、發布日期及未解問題記在同一處，再確認是否有升級、管理權限或緊急暫停機制。Ethereum 的合約安全文件指出審計不是萬靈丹，也討論權限與應急設計。這裡只用來建立查問方向，不代表本站已替特定協議完成審計。
不熟悉這些名詞時，先閱讀DeFi 安全入門。不要因為文件看不懂，就把「很多人使用」當成可替代的證據。
設定停止研究或暫不操作的條件
本文建議遇到以下情況先暫停：無法確認官方入口；收益來源沒有說明；提款條件找不到；費用無法列清；或你不理解要求簽署的權限。把問題留下來，並不代表已判定產品是詐騙，而是目前證據不足以支持自己的決定。
任何要求交出私鑰、助記詞或向不明人士先付款才能「解鎖資產」的求助流程，都應保持高度警覺。可參考 Ethereum 安全與防詐說明。本站不收取讀者資金，也不提供保證追回資產的服務。
整理結果，而不是替自己製造確定感
最後用一句話寫下：「我知道這個產品如何產生收益、有哪些費用及退出條件；我仍無法確認的是……」。空白項目不必硬補成結論。本表也不涵蓋你的全部財務狀況、法規資格或稅務義務，不能用來取代適當專業意見。
修訂紀錄｜2026 年 9 月 7 日：本網址原與另一篇 DeFi 文章重複，現改為獨立的產品研究與試算指南；保留原網址及首次發布日期。移除舊稿的未核實引述、專業身分自述及交易所推廣。本文由 AI 協助修訂，試算參數全部是假設，未引用即時商品收益。